中证网讯（记者 周璐璐） 中信证券11月13日早间发布研究报告称，由于传统业务进入饱和阶段，过度依赖人力和股本资金的传统商业模式难以为继，预计2020年券商商业模式将加速转型，从通道型投行转向产业投行和交易型投行，从经纪业务转向财富管理，从通道资管转向主动管理，从境内转向全球。建议关注商业模式转型清晰、主动拥抱新技术的头部券商。由于AH价差大，H股机会大于A股。